? 包管金
??期权是包管金生意 ，投资者在卖出期权开仓时需要缴纳一定命额的包管金。在期权生意中 ，期权的义务方可能会在市场泛起倒运的情形下爆发严重损失。为了尽可能地阻止义务方违约 ，因而需事先缴纳一笔包管金。
??在上交所期权全真模拟生意中 ，除备兑开仓以外的其他卖出开仓只能用现金充当包管金。备兑开仓时 ，通过锁定现货证券账户中响应数目的合约标的作为包管金；备兑平仓时 ，原锁定的合约标的也将解锁。
??期权包管金和期货包管金有何差别 ？
??期货合约的生意双方均需要缴纳一定命额的包管金。期权生意中 ，只有期权卖方需要缴纳包管金 ，以批注其具有响应的履约能力 ，买方由于仅持有权力 ，不肩负义务 ，因此并不需要缴纳包管金。
??包管金怎样盘算 ？
??假设50ETF的现价为1.478元 ，客户卖出一张行权价为1.3元的认购期权 ，则投资者最低需要缴纳初始包管金4137元。也就是说 ，投资者在卖出开仓前需先缴纳至少4137元的初始包管金。以后逐日收盘后 ，凭证最新的结算价还会盘算维持包管金。
??证券公司能使用客户包管金么 ？
??客户包管金是证券公司向客户收取的 ，收取比例不低于中国结算上海分公司对证券公司收取包管金的水平。包管金属于客户所有 ，证券公司的自营营业与经纪营业是分账结算的 ，严禁将客户包管金挪作他用。
??强行平仓
??投资者卖出期权 ，需要缴纳初始包管金 ，随着标的资产价钱波动 ，还需追加维持包管金 ，当投资者包管金缺乏又没有实时补足 ，则碰面临强行平仓的危害。
??哪些情形可能造成强行平仓 ？
??当泛起某些特定情形时 ，中国结算有权接纳强行平仓步伐。好比 ，合约调解可能导致备兑开仓持仓标的缺乏 ，投资者在划准时间内若是没有补足标的证券 ，也没有对缺乏部分头寸举行自行平仓 ，可能面临强行平仓的危害。因此 ，当泛起除权除息、配股、分红等情形时 ，投资者应亲近关注账户中的包管金和锁定证券情形 ，做到胸有定见 ，阻止强行平仓的爆发。
??另外 ，当投资者包管金缺乏时 ，证券公司会发出追加包管金通知 ，若是投资者没有实时将包管金补足 ，证券公司可能对投资者的持仓实验部分或所有的强行平仓 ，直至留存的包管金切合划定的要求 ，填补包管金的缺乏。
??强行平仓的效果是什么 ？
??生意所或证券公司对投资者持仓实验强行平仓 ，目的是实时避免危害的扩大和伸张。在操作上 ，证券公司一样平常会先平市场上持仓量大的 ，近月流动性好的合约 ，强行平仓的价钱通过市场生意形成 ，可是并不可包管以最优价强行平仓 ，可能给投资者带来损失。
??别的 ，证券公司会凭证投资者的资产状态、信用纪录等条件对差别类型的客户设定多层级包管金收取标准。泛起违约纪录 ，收到预警通知但不配合处置惩罚 ，泛起强行平仓纪录等都会影响投资者的信用状态 ，进而影响客户的包管金水平。因此 ，提醒投资者要实时关注自己持仓及包管金状态 ，在收到预警通知时 ，实时补足包管金或标的证券或自行平仓 ，阻止强行平仓危害。 （国泰君安证券）
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