? 包管金
??期权是包管金生意 ，投资者在卖出期权开仓时需要缴纳一定命额的包管金。在期权生意中 ，期权的义务方可能会在市场泛起倒运的情形下爆发严重损失。为了尽可能地阻止义务方违约 ，因而需事先缴纳一笔包管金。
??在上交所期权全真模拟生意中 ，除备兑开仓以外的其他卖出开仓只能用现金充当包管金。备兑开仓时 ，通过锁定现货证券账户中响应数目的合约标的作为包管金；备兑平仓时 ，原锁定的合约标的也将解锁。
??期权包管金和期货包管金有何差别？
??期货合约的生意双方均需要缴纳一定命额的包管金。期权生意中 ，只有期权卖方需要缴纳包管金 ，以批注其具有响应的履约能力 ，买方由于仅持有权力 ，不肩负义务 ，因此并不需要缴纳包管金。
??包管金怎样盘算？
??假设50ETF的现价为1.478元 ，客户卖出一张行权价为1.3元的认购期权 ，则投资者最低需要缴纳初始包管金4137元。也就是说 ，投资者在卖出开仓前需先缴纳至少4137元的初始包管金。以后逐日收盘后 ，凭证最新的结算价还会盘算维持包管金。
??证券公司能使用客户包管金么？
??客户包管金是证券公司向客户收取的 ，收取比例不低于中国结算上海分公司对证券公司收取包管金的水平。包管金属于客户所有 ，证券公司的自营营业与经纪营业是分账结算的 ，严禁将客户包管金挪作他用。
??强行平仓
??投资者卖出期权 ，需要缴纳初始包管金 ，随着标的资产价钱波动 ，还需追加维持包管金 ，当投资者包管金缺乏又没有实时补足 ，则碰面临强行平仓的危害。
??哪些情形可能造成强行平仓？
??当泛起某些特定情形时 ，中国结算有权接纳强行平仓步伐。好比 ，合约调解可能导致备兑开仓持仓标的缺乏 ，投资者在划准时间内若是没有补足标的证券 ，也没有对缺乏部分头寸举行自行平仓 ，可能面临强行平仓的危害。因此 ，当泛起除权除息、配股、分红等情形时 ，投资者应亲近关注账户中的包管金和锁定证券情形 ，做到胸有定见 ，阻止强行平仓的爆发。
??另外 ，当投资者包管金缺乏时 ，证券公司会发出追加包管金通知 ，若是投资者没有实时将包管金补足 ，证券公司可能对投资者的持仓实验部分或所有的强行平仓 ，直至留存的包管金切合划定的要求 ，填补包管金的缺乏。
??强行平仓的效果是什么？
??生意所或证券公司对投资者持仓实验强行平仓 ，目的是实时避免危害的扩大和伸张。在操作上 ，证券公司一样平常会先平市场上持仓量大的 ，近月流动性好的合约 ，强行平仓的价钱通过市场生意形成 ，可是并不可包管以最优价强行平仓 ，可能给投资者带来损失。
??别的 ，证券公司会凭证投资者的资产状态、信用纪录等条件对差别类型的客户设定多层级包管金收取标准。泛起违约纪录 ，收到预警通知但不配合处置惩罚 ，泛起强行平仓纪录等都会影响投资者的信用状态 ，进而影响客户的包管金水平。因此 ，提醒投资者要实时关注自己持仓及包管金状态 ，在收到预警通知时 ，实时补足包管金或标的证券或自行平仓 ，阻止强行平仓危害。 （国泰君安证券）
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